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Î-412-05.12.2019-üì-011/0

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вڲêî²ÜÆ Ð²Üð²äºîàôÂÚ²Ü ø²Ô²ø²òÆ²Î²Ü úðºÜê¶ðøàôØ Èð²òàôØ Î²î²ðºÈàô زêÆÜ

Ðá¹í³Í 1© г۳ëï³ÝÇ Ð³Ýñ³å»ïáõÃÛ³Ý 1998 Ãí³Ï³ÝÇ Ù³ÛÇëÇ 5¬Ç ù³Õ³ù³óÇ³Ï³Ý ûñ»Ýë·ñùÇ 31¬ñ¹ ·ÉáõËÁ Éñ³óÝ»É Ñ»ï»õÛ³É µáí³Ý¹³ÏáõÃÛ³Ùµ Ûáûñáñ¹ å³ñ³·ñ³ýáí©

§ 7©  èºäà ä²Úزܲ¶Æð

Ðá¹í³Í 570©2 è»åá å³Ûٳݳ·Çñ

1© è»åá å³Ûٳݳ·ñáí ÏáÕÙ»ñÇó Ù»ÏÁª í³×³éáÕÁ« å³ñï³íáñíáõÙ ¿ ÙÛáõë ÏáÕÙÇݪ ·Ýáñ¹ÇÝ« å³Ûٳݳ·ñáí ë³ÑÙ³Ýí³Í ųÙÏ»ïáõÙ áñå»ë ë»÷³Ï³ÝáõÃÛáõÝ ÷á˳Ýó»É ³ñÅ»ÃÕûñ« ÇëÏ ·Ýáñ¹Á å³ñï³íáñíáõÙ ¿ ÁݹáõÝ»É ³Û¹ ³ñÅ»ÃÕûñÁ »õ í׳ñ»É ¹ñ³Ýó ¹ÇÙ³ó å³Ûٳݳ·ñáí ë³ÑÙ³Ýí³Í áñáß³ÏÇ ·áõÙ³ñ« ³ÛÝáõÑ»ï»õ å³Ûٳݳ·ñáí ë³ÑÙ³Ýí³Í ųÙÏ»ïáõÙ í³×³éáÕÇÝ Ñ»ï í³×³é»É Ó»éùµ»ñí³Í  ³ñÅ»ÃÕûñÇÝ Ñ³Ù³ñÅ»ù ³ñÅ»ÃÕûñ« í³×³éáÕÝ ¿É å³ñï³íáñ ¿ ÁݹáõÝ»É ³Û¹ ³ñÅ»ÃÕûñÁ »õ í׳ñ»É ¹ñ³Ýó ¹ÇÙ³ó å³Ûٳݳ·ñáí ë³ÑÙ³Ýí³Í áñáß³ÏÇ ·áõÙ³ñ:

2© êáõÛÝ ·ÉËÇ ÇÙ³ëïáí ³ñÅ»ÃÕûñÁ ѳٳñíáõÙ »Ý ѳٳñÅ»ù« »Ã» ÃáÕ³ñÏí»É »Ý ÙÇ»õÝáõÛÝ ÃáÕ³ñÏáÕÇ ÏáÕÙÇó« ÙÇ»õÝáõÛÝ ÃáÕ³ñÏÙ³Ý Ù³ë »Ý Ï³½ÙáõÙ« áõÝ»Ý ÝáõÛÝ ï»ë³ÏÁ« ³Ýí³Ý³Ï³Ý ³ñÅ»ùÁ« µÝáõó·ñÇã ѳïϳÝÇßÝ»ñÁ »õ ÝáõÛÝ ù³Ý³ÏÇ Ï³Ù Í³í³ÉÇ »Ý« »Ã» ³ÛÉ µ³Ý ݳ˳ï»ëí³Í ã¿ å³Ûٳݳ·ñáí

3© êáõÛÝ ·ÉËÇ ³é³çÇÝ å³ñ³·ñ³ýáí ë³ÑÙ³Ýí³Í ϳÝáÝÝ»ñÁ  ï³ñ³ÍíáõÙ »Ý é»åá å³Ûٳݳ·ñ»ñÇ Ýϳïٳٵ« »Ã» ³ÛÉ µ³Ý ݳ˳ï»ëí³Í ã¿ ÏáÕÙ»ñÇ ÙÇç»õ ÏÝùí³Í å³Ûٳݳ·ñáí »õ »Ã» ¹³ ãÇ Ñ³Ï³ëáõÙ ëáõÛÝ ûñ»Ýë·ñùÇ ·ÉËÇ ¹ñáõÛÃÝ»ñÇÝ Ï³Ù é»åá å³Ûٳݳ·ñÇ ¿áõÃÛ³ÝÁ:

4© è»åá å³Ûٳݳ·ÇñÁ §²ñÅ»ÃÕûñÇ ßáõϳÛÇ Ù³ëÇݦ г۳ëï³ÝÇ Ð³Ýñ³å»ïáõÃÛ³Ý ûñ»ÝùÇ ÇÙ³ëïáí ãÇ Ñ³Ý¹Çë³ÝáõÙ ³Í³ÝóÛ³É ýÇݳÝë³Ï³Ý ·áñͳñù:

5© è»åá å³Ûٳݳ·ÇñÁ ÏÝùíáõÙ ¿ ·ñ³íáñ: ¶ñ³íáñ Ó»õÁ ãå³Ñå³Ý»ÉÁ ѳݷ»óÝáõÙ ¿ é»åá å³Ûٳݳ·ñÇ ³Ýí³í»ñáõÃÛ³Ý:

Ðá¹í³Í 570©3 è»åá å³Ûٳݳ·ñÇ å³ÛÙ³ÝÝ»ñÁ

1© è»åá å³Ûٳݳ·ñáí ϳñáÕ ¿ ݳ˳ï»ëí»É« áñ ·Ýáñ¹Á å³ñï³íáñ ¿ å³Ûٳݳ·ñÇ ·áñÍáÕáõÃÛ³Ý ÁÝóóùáõÙ ³ñÅ»ÃÕûñÇ ¹ÇÙ³ó ÃáÕ³ñÏáÕÇ ÏáÕÙÇó í׳ñíáÕ »Ï³ÙáõïÝ»ñÇÝ« Ù³ëݳíáñ³å»ëª å³ñï³ïáÙë»ñÇ ¹ÇÙ³ó í׳ñíáÕ ïáÏáëÝ»ñÇÝ« Ù³ñáõÙÝ»ñÇÝ »õ ÝٳݳïÇå ³ÛÉ í׳ñáõÙÝ»ñÇÝ Ñ³Ù³ñÅ»ù ·áõÙ³ñ ÷á˳Ýó»É í³×³éáÕÇÝ:

2© è»åá å³Ûٳݳ·ñáí ϳñáÕ ¿ ݳ˳ï»ëí»É é»åá å³Ûٳݳ·ñáí í³×³éí³Í ³ñÅ»ÃÕûñÇ ßáõÏ³Û³Ï³Ý ·ÝÇ ï³ï³ÝÙ³Ý Ñ»ï»õ³Ýùáí ѳí»ÉÛ³É éÇëÏ ëï³ÝÓÝ³Í ÏáÕÙÇ Çñ³íáõÝùÁ Çñ éÇëÏÁ ͳÍÏ»Éáõ Ýå³ï³Ïáí å³Ñ³Ýç»Éáõ ÙÛáõë ÏáÕÙÇó Çñ»Ý áñå»ë ë»÷³Ï³ÝáõÃÛáõÝ Ñ³ÝÓÝ»É ³ñÅ»ÃÕûñ ϳ٠¹ñ³Ù³Ï³Ý ÙÇçáóÝ»ñª ÙÇ³Å³Ù³Ý³Ï ëï³ÝÓÝ»Éáí ¹ñ³Ýù ϳ٠¹ñ³Ýó ѳٳñÅ»ùÁ í»ñ³¹³ñÓÝ»Éáõ å³ñï³Ï³ÝáõÃÛáõÝ ¥Ù³ñųÛÇÝ ÷á˳ÝóáõÙÝ»ñ¤: Èñ³óáõóÇã ³ñÅ»ÃÕûñÁ ϳ٠¹ñ³Ù³Ï³Ý ÙÇçáóÝ»ñÁ ëï³Ý³Éáõ »õ ¥Ï³Ù¤ ¹ñ³Ýó ѳٳñÅ»ùÁ í»ñ³¹³ñÓÝ»Éáõ ϳñ·Á« ųÙÏ»ïÝ»ñÁ »õ ¹ñ³Ýó Ñ»ï ϳåí³Í ³ÛÉ Ñ³ñó»ñÁ ϳñ·³íáñíáõÙ »Ý å³Ûٳݳ·ñáí: ÎáÕÙ»ñÁ ëáõÛÝ Ñá¹í³ÍÇ 1¬ÇÝ Ù³ëáí ݳ˳ï»ëí³Í ϳÝáÝÝ»ñÁ ϳñáÕ »Ý ÏÇñ³é»É Ù³ñųÛÇÝ ÷á˳ÝóáõÙÝ»ñÇ Å³Ù³Ý³Ï:

3© êáõÛÝ Ñá¹í³ÍÇ 1¬ÇÝ Ù³ëáõÙ Ýßí³Í í׳ñáõÙÝ»ñÁ ã»Ý ѳٳñíáõÙ ÝíÇñ³ïíáõÃÛáõÝ:

4© àñå»ë Ù³ñųÛÇÝ ÷á˳ÝóáõÙ ïñ³Ù³¹ñíáÕ ¹ñ³Ù³Ï³Ý ÙÇçáóÝ»ñÇ íñ³ ϳñáÕ »Ý ѳßí»·ñí»É ïáÏáëÝ»ñ:

5© ²ÛÝ ¹»åù»ñáõÙ« »ñµ é»åá å³Ûٳݳ·ñáí í³×³éí³Í ϳ٠áñå»ë Ù³ñųÛÇÝ ÷á˳ÝóáõÙ ïñ³Ù³¹ñí³Í ³ñÅ»ÃáõÕÃÁ Ù³ñíáõÙ ¿ ݳËù³Ý å³Ûٳݳ·ñáí ë³ÑÙ³Ýí³Í ¹ñ³ ѳٳñÅ»ùÁ í»ñ³¹³ñÓÝ»ÉÁ« ³å³ Ñ»ï í³×³éùÇ Å³Ù³Ý³Ï Ñ³Ù³ñÅ»ù ³ñÅ»ÃÕÃÇ ÷á˳ñ»Ý í»ñ³¹³ñÓíáõÙ »Ý Ù³ñÙ³Ý ·áõÙ³ñÝ»ñÁ« »Ã» ³ÛÉ µ³Ý ݳ˳ï»ëí³Í ã¿ å³Ûٳݳ·ñáí:¦:

Ðá¹í³Í 2© êáõÛÝ ûñ»ÝùÁ áõÅÇ Ù»ç ¿ ÙïÝáõÙ å³ßïáÝ³Ï³Ý Ññ³å³ñ³ÏÙ³Ý ûñí³Ý  ѳçáñ¹áÕ ï³ëÝ»ñáñ¹ ûñÁ:

ÐÆØܲìàðàôØ

§Ð²Ú²êî²ÜÆ Ð²Üð²äºîàôÂÚ²Ü ø²Ô²ø²òÆ²Î²Ü úðºÜê¶ðøàôØ  Èð²òàôØ Î²î²ðºÈàô زêÆܦ ÐÐ úðºÜøÆ Ü²Ê²¶ÌÆ ÀܸàôÜزÜ

1© ÀÝóóÇÏ Çñ³íÇ׳ÏÁ »õ Çñ³í³Ï³Ý ³ÏïÇ ÁݹáõÝÙ³Ý ³ÝÑñ³Å»ßïáõÃÛáõÝÁ

è»åá ·áñͳñùÝ»ñÁ ³ß˳ñÑáõÙ ÁݹáõÝí³Í ýÇݳÝë³Ï³Ý ·áñͳñùÝ»ñ »õ ýÇݳÝë³íáñáõÙ Ý»ñ·ñ³í»Éáõ ÙÇçáóÝ»ñ »Ý: è»åáÝ Çñ»ÝÇó Ý»ñϳ۳óÝáõÙ ¿ ³ñÅ»ÃÕûñÇ ³éáõí³×³éùÇ ·áñͳñù« áñÁ Ý»ñ³éáõÙ ¿ Ñ»ï»õÛ³É 2 ÷áõÉ»ñÁ©

è»åá ·áñͳñùÝ»ñÁ ÑÇÙݳϳÝáõÙ û·ï³·áñÍíáõÙ »Ý å³ñïùáí Éñ³óáõóÇã ýÇݳÝë³Ï³Ý ÙÇçáóÝ»ñ Ý»ñ·ñ³í»Éáõ« å³ñïùáí ·áõÙ³ñ ïñ³Ù³¹ñ»Éáõ ÙÇçáóáí »Ï³Ùáõï ëï³Ý³Éáõ« Çñ³óí»ÉÇáõÃÛ³Ý Ï³é³í³ñ»Éáõ Ýå³ï³Ïáí: ¸ñ³Ýù ÑÇÙݳϳÝáõÙ ÏÝùíáõÙ »Ý ýÇݳÝë³Ï³Ý ϳ½Ù³Ï»ñåáõÃÛáõÝÝ»ñÇ ÙÇç»õ »õ µ³ñÓñ Çñ³óí»ÉÇáõÃÛáõÝ áõÝ»óáÕ ³ñÅ»ÃÕûñáí:

ø³ÝÇ áñ é»åá ·áñͳñùÝ»ñÁ ɳÛÝ ï³ñ³ÍáõÙ áõÝ»Ý ÙÇç³½·³ÛÇÝ ýÇݳÝë³Ï³Ý ßáõϳݻñáõÙ« Ù³ëݳíáñ ѳïí³ÍÁ »õ å»ïáõÃÛáõÝÝ»ñÁ Ó·ïáõÙ »Ý ëï³Ý¹³ñï³óÝ»É ·áñͳñùÝ»ñÇ Ýϳïٳٵ ÏÇñ³é»ÉÇ å³Ûٳݳ·ñ»ñÁ »õ ûñ»Ýë¹ñáõÃÛáõÝÝ»ñÁ:

ä³Ûٳݳ·ñ»ñÇ ëï³Ý¹³ñï³óÙ³Ý Ýå³ï³Ïáí µ³í³Ï³ÝÇÝ É³ÛÝ ³ß˳ï³Ýù ¿ ï³ñí»É: ²ñ¹»Ý ÇëÏ ï³ñÇÝ»ñ ·áñÍáõÙ ¿ ÙÇç³½·³ÛÝáñ»Ý ÁݹáõÝí³Í å³Ûٳݳ·ñÇ ëï³Ý¹³ñï ûñÇݳϻÉÇ Ó»õª GMRA ¥Global master repurchase agreement ¬ гÙÁݹѳÝáõñ é»åá ·É˳íáñ ѳٳӳÛݳ·Çñ¤: ²ÛÝ Ùß³Ïí»É ¿ ICMA ¥Î³åÇï³ÉÇ ßáõϳÛÇ ÙÇç³½·³ÛÇÝ ³ëáódzódz¤ ÙÇç³½·³ÛÇÝ ³ëáódzódzÛÇ ÏáÕÙÇó:

ºñÏñÝ»ñÇ Ù»Í³Ù³ëÝáõÃÛáõÝÁ é»åá ·áñͳñùÝ»ñÁ ϳñ·³íáñáõÙ »Ý ûñ»Ýë¹ñ³Ï³Ý ٳϳñ¹³Ïáí« áñå»ë½Ç ·áñͳñùÝ»ñÇ Ýϳïٳٵ ÏÇñ³é»ÉÇ Çñ³í³Ï³Ý ¹³ßïÁ Ñëï³Ï ÉÇÝÇ: ä»ïáõÃÛáõÝÝ»ñÁ ³ß˳ïáõÙ »Ý ûñ»Ýë¹ñáõÃÛáõÝÁ ݳ˳ï»ë»É ³ÛÝå»ë« áñ ÙÇç³½·³ÛÝáñ»Ý ÁݹáõÝí³Í GMRA å³Ûٳݳ·ÇñÁ ÏÇñ³é»ÉÇ ÉÇÝÇ Çñ»Ýó Ùáï: ²Ûë ³éáõÙáí »ñÏñÝ»ñÝ ³å³ÑáíáõÙ »Ý áñáß³ÏÇáõÃÛáõÝ »õ ·ñ³íãáõÃÛáõݪ ýÇݳÝë³Ï³Ý ßáõϳݻñáõÙ ûï³ñ»ñÏñÛ³ ýÇݳÝë³Ï³Ý ϳ½Ù³Ï»ñåáõÃÛáõÝÝ»ñÇ Ñ³Ù³ñ:

úñÇݳϪ ºØ ٳϳñ¹³Ïáíª 2002é ÁݹáõÝí»ó ýÇݳÝë³Ï³Ý ³å³ÑáíÙ³Ý ÙÇçáó ѳݹÇë³óáÕ ·áñͳñùÝ»ñÇ Ù³ëÇÝ ºØ ¹Çñ»ÏïÇíÁ ¥EU directive on financial collateral arrangements¤: Æ ÃÇíë ³ÛÉ Ñ³ñó»ñÇ ³ÛÝ ³Ý¹ñ³¹³éÝáõÙ ¿ñ ݳ»õ ë»÷³Ï³ÝáõÃÛ³Ý Çñ³íáõÝùÇ ÷á˳Ýóٳٵ å³ñï³íáñáõÃÛ³Ý ³å³ÑáíÙ³Ý ÙÇçáóÝ»ñÇÝ ¥title transfer collateral¤:  سëݳíáñ³å»ë« ¹Çñ»ÏïÇíáõÙ ë³ÑÙ³Ýí³Í ¿« áñ ³Ý¹³Ù »ñÏñÝ»ñÁ å»ïù ¿ ³å³Ñáí»Ý« áñ ë»÷³Ï³ÝáõÃÛ³Ý Çñ³íáõÝùÇ ÷á˳Ýóٳٵ ³å³ÑáíáõÃÛ³Ý å³Ûٳݳ·ñ»ñÁ áõÝ»Ý³Ý Çñ³í³Ï³Ý áõŪ Çñ»Ýó å³ÛÙ³ÝÝ»ñÇÝ Ñ³Ù³å³ï³ë˳Ý:

¸Çñ»ÏïÇíÁ ï³ñ³ÍíáõÙ ¿ áñå»ë ³å³ÑáíÙ³Ý ÙÇçáó ïñ³Ù³¹ñíáÕ Ñ»ï»õÛ³É ³ÏïÇíÝ»ñÇ íñ³©


ICMA¬Ý Çñ ϳÛùáõÙ Ññ³å³ñ³ÏáõÙ ¿ ï³ñµ»ñ å»ïáõÃÛáõÝÝ»ñáõÙ GMRA å³Ûٳݳ·ñÇ ÏÇñ³é»ÉÇáõÃÛ³Ý í»ñ³µ»ñÛ³É Çñ³í³Ï³Ý ϳñÍÇù: Üå³ï³ÏÁª ѳëï³ïáõÙÝ ¿« áñ ïíÛ³É å»ïáõÃÛáõÝáõÙ ûñ»Ýë¹ñáõÃÛáõÝÁ ÃáõÛɳïñáõÙ ¿ ýÇݳÝë³Ï³Ý ϳ½Ù³Ï»ñåáõÃÛáõÝÝ»ñÇ Ñ»ï GMRA å³Ûٳݳ·ñáí é»åá ·áñͳñù ÏÝù»É:

ÐÐ Ï»ÝïñáÝ³Ï³Ý µ³ÝÏÁ Ùï³¹Çñ ¿ ³ß˳ï³ÝùÝ»ñ ï³Ý»É« áñ γåÇï³ÉÇ ßáõϳÛÇ ÙÇç³½·³ÛÇÝ ³ëáódzódz ¥ICMA¤ ϳÛùáõÙ ï»Õ³¹ñíÇ Çñ³í³Ï³Ý »½ñ³Ï³óáõÃÛáõÝ ÐЬáõ٠гÙÁݹѳÝáõñ é»åá ·É˳íáñ ѳٳӳÛݳ·ñÇ ¥GMRA¤ ÏÇñ³é»ÉÇáõÃÛ³Ý í»ñ³µ»ñÛ³É:

γåÇï³ÉÇ ßáõϳÛÇ ÙÇç³½·³ÛÇÝ ³ëáódzódzÛÇ Ï³ÛùáõÙ ÐЬáõÙ ³Û¹ å³Ûٳݳ·ñÇ ÏÇñ³é»ÉÇáõÃÛ³Ý í»ñ³µ»ñÛ³É Çñ³í³Ï³Ý »½ñ³Ï³óáõÃÛ³Ý ïñ³Ù³¹ñáõÙÁ ¥³å³óáõÛóÁ áñ GMRA¬Á ÐЬáõÙ §³ß˳ïáõÙ ¿¦¤ Ù»Í ·áí³½¹ ÏÉÇÝÇ ÐÐ¬Ç Ñ³Ù³ñ  »õ ³Û¹åÇëáí ÏÝå³ëïÇ ûï³ñ»ñÏñÛ³ Ý»ñ¹ñáÕÝ»ñǪ ÐÐ é»åáÛÇ ßáõϳ Ùáõïù ·áñÍ»ÉáõÝ:

´³óÇ ³Û¹ª »Ã» ICMA ³Ý¹³Ù ϳ½Ù³Ï»ñåáõÃÛáõÝÝ»ñÁ ó³ÝÏ³Ý³Ý ÐÐ µ³ÝÏ»ñÇ Ñ»ï é»åá ÏÝù»É« Ýñ³Ýù ëïÇåí³Í ã»Ý ÉÇÝÇ ÐЬáõÙ GMRA¬Ç ÏÇñ³é»ÉÇáõÃÛ³Ý í»ñ³µ»ñÛ³É ³é³ÝÓÇÝ Çñ³í³Ï³Ý »½ñ³Ï³óáõÃÛáõÝ Ñ³Ûó»Éáõ ѳٳñ  Éñ³óáõóÇã ͳËë Ïñ»É:

ICMA¬Ç ϳÛùáõÙ ï»Õ³¹ñí³Í »½ñ³Ï³óáõÃÛáõÝÝ»ñÇÝ Ñ³ë³Ý»ÉÇáõÃÛáõÝ áõÝÇ ßáõñç 500 ýÇݳÝë³Ï³Ý ϳ½Ù³Ï»ñåáõÃÛáõÝ ¥³Û¹ ÃíáõÙª ³ß˳ñѳÑéã³Ï ýÇݳÝë³Ï³Ý ϳ½Ù³Ï»ñåáõÃÛáõÝÝ»ñÇ Ù»Í Ù³ëÁ¤:

GMRA¬Ç ÏÇñ³é»ÉÇáõÃÛ³Ý í»ñ³µ»ñÛ³É áñáß³ÏÇáõÃÛáõÝ ³å³Ñáí»Éáõ Ýå³ï³Ïáí »õ ICMA¬Ç ϳÛùáõÙ Çñ³í³Ï³Ý »½ñ³Ï³óáõÃÛáõÝ ï»Õ³¹ñ»Éáõ Ýå³ï³Ïáí ³ÝÑñ³Å»ßïáõÃÛáõÝ ¿ ³é³ç³ó»É ϳñ·³íáñ»É é»åá ·áñͳñùÝ»ñÁ »õ ¹ñ³Ýó Ñ»ï ϳåí³Í áñáß Ù³Ýñ³Ù³ëÝ»ñ:

2© ²é³ç³ñÏíáÕ Ï³ñ·³íáñÙ³Ý µÝáõÛÃÁ

ܳ˳·Íáí ³é³ç³ñÏíáõÙ ¿« áñ ÐÐ ù³Õ³ù³óÇ³Ï³Ý ûñ»Ýë·ñùáõÙ ë³ÑÙ³ÝíÇ Ñ»ï»õÛ³ÉÁ©

1¤ é»åá å³Ûٳݳ·ñÇ Ñ³ëϳóáõÃÛáõÝÁ:

2¤ Ü߻ɫ áñ é»åá å³Ûٳݳ·ñ»ñáí ϳñáÕ »Ý ݳ˳ï»ëí»É Ù³ñųÛÇÝ ÷á˳ÝóáõÙÝ»ñ »õ ݳ˳ï»ë»É ¹ñ³Ýó ѳëϳóáõÃÛáõÝÁ: è»åá ·áñͳñùÇ ÁÝóóùáõ٠ϳËí³Í í³×³éí³Í ³ñÅ»ÃÕÃÇ ï³ï³ÝáõÙÇó ·áñͳñùÇ ÏáÕÙ»ñÇó Ù»ÏÁ ѳí»ÉÛ³É éÇëÏ ¿ ëï³ÝÓÝáõÙ »õ ѳí»ÉÛ³É éÇëÏ ëï³ÝÓÝ³Í ÏáÕÙÁ Çñ³íáõÝù ¿ Ó»éù µ»ñáõÙ ¹ÇÙ³óÇ ÏáÕÙÇó å³Ñ³Ýç»Éáõ Éñ³óáõóÇã ³å³ÑáíÙ³Ý ÙÇçáóª áñå»ë ë»÷³Ï³ÝáõÃÛáõÝ ÷á˳ÝóíáÕ ³ñÅ»ÃÕûñÇ« ýÇݳÝë³Ï³Ý ³ÛÉ ·áñÍÇùÝ»ñÇ Ï³Ù ¹ñ³Ù³Ï³Ý ÙÇçáóÝ»ñÇ ï»ëùáí:

3¤ è»åá ·áñͳñùáí ϳñáÕ ¿ ݳ˳ï»ëí»É« áñ ·áñͳñùÇ ÁÝóóùáõÙ ÃáÕ³ñÏáÕÇ ÏáÕÙÇó í׳ñí³Í »Ï³ÙáõïÝ»ñÁ ¥ïáÏáë³ÛÇÝ í׳ñ« ߳ѳµ³ÅÇÝ »õ ÝٳݳïÇå ³ÛÉ »Ï³ÙáõïÝ»ñ¤ ·Ýáñ¹Á å³ñï³íáñ ¿ ÷á˳Ýó»É í³×³éáÕÇÝ: ø³ÝÇ áñ é»åá ·áñͳñùÝ»ñáõÙ ³ñÅ»ÃÕûñÁ ïñ³Ù³¹ñíáõÙ »Ý ųٳݳϳíáñ³å»ë ¥Ñ»ïá Ñ»ï·ÝáõÙ ¿ ï»ÕÇ áõÝ»ÝáõÙ¤« ïñ³Ù³µ³Ý³Ï³Ý ¿« áñ ÃáÕ³ñÏáÕÇ ÏáÕÙÇó ³ñÅ»ÃÕÃÇ Ñ»ï ϳåí³Í í׳ñáõÙÝ»ñÁ ³ÝóÝ»Ý áã û ·Ýáñ¹ÇÝ« ³Ûɪ í³×³éáÕÇÝ: ²Û¹ ÇëÏ å³ï׳éáí å³Ûٳݳ·ñáõÙ Ñ³×³Ë ÝßáõÙ »Ý« áñ ³ñÅ»ÃÕÃÇ ¹ÇÙ³ó ÃáÕ³ñÏáÕÇ í׳ñ³Í »Ï³ÙáõïÝ»ñÁ ¶Ýáñ¹Á å³ñï³íáñ ¿ ³ÝÙÇç³å»ë ÷á˳Ýó»É í³×³éáÕÇÝ: ÐÐ ûñ»Ýë¹ñáõÃÛ³Ý Ý»ñùá å³ñ½ ã¿ ÝÙ³Ý ÷á˳ÝóÙ³Ý µÝáõÛÃÁ« ³ÛÝ Ï³ñáÕ ¿ ¹Çïí»É áñå»ë ³ÝѳïáõÛó ·áñͳñù »õ ÁÝÏÝ»É ÐÐ ù³Õ³ù³óÇ³Ï³Ý ûñ»Ýë·ñùÇ 598¬ñ¹ Ñá¹í³Íáí ݳ˳ï»ëí³Í ³ñ·»ÉùÇ ï³Ï« ѳٳӳÛÝ áñǪ ³é»õïñ³ÛÇÝ Ï³½Ù³Ï»ñåáõÃÛáõÝÝ»ñÇ ÙÇç»õ ѳñ³µ»ñáõÃÛáõÝÝ»ñáõÙ ÝíÇñ³ïíáõÃÛáõÝÁ ³ñ·»ÉíáõÙ ¿:  ܳ˳·Íáí ³é³ç³ñÏíáõÙ ¿ Ñëï³Ï»óݻɫ áñ ³Û¹ ÷á˳ÝóáõÙÝ»ñÁ ÝíÇñ³ïíáõÃÛáõÝ ã»Ý ѳٳñíáõÙ:

3© ܳ˳·ÍÇ Ùß³ÏÙ³Ý ·áñÍÁÝóóáõÙ Ý»ñ·ñ³íí³Í ÇÝëïÇïáõïÝ»ñÁ« ³ÝÓÇÝù »õ Ýñ³Ýó ¹ÇñùáñáßáõÙÁ

ܳ˳·ÇÍÁ Ùß³Ïí»É ¿ ÐÐ Ï»ÝïñáÝ³Ï³Ý µ³ÝÏÇ ÏáÕÙÇó:

4© ²ÏÝϳÉíáÕ ³ñ¹ÛáõÝùÁ

§Ð³Û³ëï³ÝÇ Ð³Ýñ³å»ïáõÃÛ³Ý ù³Õ³ù³óÇ³Ï³Ý ûñ»Ýë·ñùáõÙ Éñ³óáõ٠ϳï³ñ»Éáõ Ù³ëÇݦ ÐÐ ûñ»ÝùÇ Ý³Ë³·ÍÇ ÁݹáõÝÙ³Ý ßÝáñÑÇí ÐÐ Ï»ÝïñáÝ³Ï³Ý µ³ÝÏÁ Ñݳñ³íáñáõÃÛáõÝ Ïáõݻݳ ¹ÇÙ»Éáõ γåÇï³ÉÇ ßáõϳÛÇ ÙÇç³½·³ÛÇÝ ³ëáódzódzÛÇÝ ¥ICMA¤« áñå»ë½Ç í»ñçÇÝë Çñ ϳÛù¿çáõÙ ÐЬáõ٠гÙÁݹѳÝáõñ é»åá ·É˳íáñ ѳٳӳÛݳ·ñÇ ¥GMRA¤ ÏÇñ³é»ÉÇáõÃÛ³Ý í»ñ³µ»ñÛ³É Çñ³í³Ï³Ý »½ñ³Ï³óáõÃÛáõÝ Ññ³å³ñ³ÏÇ« ÇÝãÁ Ù»Í ËÃ³Ý ÏѳݹÇë³Ý³ ÙÇç³½·³ÛÇÝ ßáõϳÛÇ Ù³ëݳÏÇóÝ»ñÇ Ñ³Ù³ñ Ùáõïù ·áñÍ»É ÐÐ ßáõϳ:

5© ²ÏïÇ ÝáñÙ³ïÇí µÝáõÛÃÇ ÑÇÙݳíáñí³ÍáõÃÛáõÝÁ©

²ÏïÁ ÝáñÙ³ïÇí µÝáõÛÃÇ ¿« ù³ÝÇ áñ ÝáñÙ³ïÇí Çñ³í³Ï³Ý ³ÏïáõÙ ÷á÷áËáõÃÛáõÝ Ï³Ù Éñ³óáõ٠ϳñáÕ ¿ ϳï³ñí»É ÙdzÛÝ ÝáõÛÝ ï»ë³ÏÇ »õ µÝáõÛÃÇ ÝáñÙ³ïÇí Çñ³í³Ï³Ý ³Ïïáí:

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§Ð²Ú²êî²ÜÆ Ð²Üð²äºîàôÂÚ²Ü ø²Ô²ø²òÆ²Î²Ü úðºÜê¶ðøàôØ Èð²òàôØ Î²î²ðºÈàô زêÆܦ  ÐÐ úðºÜøÆ Ü²Ê²¶ÌÆ ÀܸàôÜØ²Ü Î²ä²ÎòàôÂڲش вڲêî²ÜÆ Ð²Üð²äºîàôÂÚ²Ü äºî²Î²Ü ´ÚàôæºÆ ºÎ²ØàôîܺðÆ ¾²Î²Ü Üì²¼ºòØ²Ü Î²Ø Ì²ÊêºðÆ ²ìºÈ²òØ²Ü Ø²êÆÜ

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7 ÝáÛ»Ùµ»ñÇ 2019 Ãí³Ï³ÝÇ  N 1537¬²

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2019 é ÝáÛ»Ùµ»ñÇ 11
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